21 апреля 2026 года заместитель премьер‑министра и министр финансов Экнути Нититханпрапас заявил, что рейтинговое агентство Moody’s изменило прогноз по кредитному рейтингу Таиланда (Outlook) с «негативного» на «стабильный», сохранив сам рейтинг на уровне Baa1. По его словам, такое изменение отражает улучшение «баланса рисков» для тайской экономики и возросшее доверие к направлению экономической политики правительства.
Moody’s выделило несколько ключевых факторов, повлиявших на пересмотр прогноза. Во‑первых, политическая стабильность под руководством премьер‑министра Анутин Чанвиракул снизила политические риски, которые ранее тормозили экономику, и поддержала преемственность реформ. Если правительство продолжит структурные реформы — смягчение регуляций, поддержку бизнеса и либерализацию энергетического рынка для усиления конкуренции и роли частного сектора — это будет способствовать росту и постепенному улучшению фискального положения.
Во‑вторых, снижение внешних рисков, в частности риска взаимных пошлин после завершения переговоров, выровняло тарифную нагрузку на тайские товары в сопоставление с другими странами региона. Несмотря на давление со стороны мировых цен на энергоносители, Moody’s считает, что сопутствующие риски остаются сопоставимыми с группой стран‑аналогов с тем же кредитным рейтингом.
Третье — устойчивое восстановление частных инвестиций. Это подкрепилось ростом заявок на инвестиционные преференции и государственными инициативами, такими как программа Thailand Fast Pass, которые ускорили инвестиционную активность в IV квартале прошлого года. Инвестиции рассматриваются как ключевой фактор для долговременного экономического роста, где ранее наблюдалась слабость.
Четвертое — прогнозируемое соотношение государственного долга к ВВП: Moody’s ожидает рост до примерно 60% и 62% в бюджетных годах 2026 и 2028 соответственно в результате дефицитной фискальной политики, направленной на поддержку восстановления экономики. Однако агентство отмечает, что Таиланд сохраняет хорошую способность к обслуживанию долга: глубоко развитые внутренние рынки капитала и облигаций позволяют государству привлекать финансирование в разных фазах экономического цикла; основная часть задолженности номинирована в батах и имеет относительно длительный средний срок погашения, что облегчает управление долгом. Доля процентов к доходам бюджета прогнозируется на уровне около 6% в бюджетном году 2026, что ниже показателей стран‑аналогов.
Пятое — внешний финансовый профиль остаётся сильным: по состоянию на март 2026 международные резервы превысили $23,8 млрд, что обеспечивает покрытие импорта товаров и услуг примерно на 7 месяцев. Доля долга с ближайшими сроками погашения по отношению к резервам оценивается в районе 45–50% в 2026 году, что считается достаточным для противостояния внешним шокам.
Moody’s также обозначило факторы, за которыми будет следить в дальнейшем: потенциал экономического роста в сравнении с рейтинг‑пирами, прогресс структурных реформ, а также качество фискального управления и управление долговой нагрузкой. В целом агентство указало, что важна преемственность политики и конкретные результаты её выполнения.
Экнути добавил, что пересмотр прогноза подтверждает прочность экономических основ и правильность текущего направления политики: целевые краткосрочные меры поддержки сочетаются с ускорением инвестиций, перестройкой экономики и повышением производительности, что должно повысить потенциал роста Таиланда в долгосрочной перспективе. Главное сейчас — продолжать реализацию политики и добиваться ощутимых результатов для укрепления экономического роста и устойчивости.
