На фоне устойчивого укрепления тайского бата заместитель премьер-министра и министр финансов поручил совместно с секретариатом Минфина провести переговоры с управляющим Банка Таиланда и секретарём Комиссии по ценным бумагам и биржам для мониторинга ситуации с курсом бата и разработки мер реагирования. По итогам обсуждений были сделаны следующие выводы.
1. Начиная с начала 2025 года (2568 по буддийскому календарю) бат укрепился примерно на 9,4% по отношению к доллару США, а за последний месяц — примерно на 4,2%. Причины этого — ослабление доллара после пересмотра инвесторами ожиданий в отношении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, а также факторы, связанные с Таиландом: в том числе массовые продажи иностранной валюты со стороны золоторудных компаний после рекордного роста цен на золото и вхождение иностранных инвесторов в рынок облигаций в отдельные периоды.
2. Сейчас объём ежедневных торгов золотом значительно вырос, и в некоторые моменты он приближается к объёму торгов на Таиландской фондовой бирже. Это привело к тому, что компании, работающие с золотом, стали продавать доллары в гораздо больших объёмах: в отдельные периоды чистые продажи долларов со стороны этой группы достигали 40–50% от общенациональных чистых продаж долларов в тот же период. Такое поведение создаёт сильное и быстрое давление для укрепления бата и вызывает волатильность, не соответствующую фундаментальным экономическим показателям.
Ранее Банк Таиланда поощрял расчёты по торговле золотом в долларах США, чтобы снизить влияние на курс бата, а также ужесточил надзор над валютными операциями компаний, связанных с золотом, и потребовал от крупных продавцов золота детализированной отчётности о сделках. Тем не менее влияние операций этих компаний на курс продолжается.
3. По согласованным управленческим мерам стороны пришли к следующим практическим шагам:
— Налоговая служба должна рассмотреть возможность получения от платформ онлайн-торговли золотом данных о транзакциях аналогично тому, как сейчас платформы передают сведения о доходах продавцов товаров и услуг через электронные системы налоговой. Это позволит лучше отслеживать объёмы и характер сделок.
— Налоговая служба также должна оценить целесообразность взимания специального налога с торговых операций по продаже слитков золота, совершаемых ювелирными и золотыми лавками через онлайн-платформы.
— Банк Таиланда проанализирует варианты регулирования объёмов торгов золотом, включая установление лимитов на сумму сделок на онлайн-платформах и иные меры для сдерживания чрезмерных валютных операций.
4. Отдельно Комиссия по ценным бумагам и биржам отметила, что опасения о влиянии торговой активности с USDT (стейблкоином) на укрепление бата являются неверными: объёмы операций с USDT и обменов USD в THB со стороны компаний по операциям с цифровыми активами составляют лишь около 1,22% и 0,17% соответственно от общего притока валюты (FX inflow) в размере 29,1 трлн бат, поэтому их влияние на курс несущественно.
В дальнейшем все три ведомства будут продолжать тесно отслеживать ситуацию с курсом бата и при необходимости выработают дополнительные меры по управлению валютным рынком.