Комитет по монетарной политике (กนง.) единогласно проголосовал за снижение ключевой ставки на 0,25 процентного пункта — с 1,50% до 1,25% годовых, решение вступает в силу немедленно.
Саккапоп Пханьянукул, секретарь Комитета по монетарной политике, огласил результаты последнего заседания 2568 года (по буддийскому летоисчислению), отметив, что экономика Таиланда в 2569 и 2570 годах (соответственно ближайшие годы) демонстрирует тенденцию к замедлению по сравнению с первой половиной 2568 года. Замедление объясняется снижением частного потребления вслед за замедлением роста доходов и влиянием на экспорт тарифных мер со стороны США. Туристический сектор постепенно восстанавливается, однако общий уровень инфляции остаётся низким в основном из‑за цен на энергоносители и свежие продукты. Давление со стороны внутреннего спроса ограничено в условиях роста, который ниже потенциального уровня. Совокупный кредитный портфель продолжает сокращаться, а качество кредитов в уязвимых сегментах ухудшается: малый и средний бизнес испытывает давление по ликвидности из‑за ограниченного доступа к кредитованию и укрепления курса бата.
Комитет посчитал, что при явном замедлении экономики и возрастании рисков монетарная политика может быть дополнительно смягчена, чтобы финансовые условия поддержали восстановление экономики и облегчали долговое бремя у уязвимых групп населения. Также это позволит повысить эффективность других финансовых и бюджетных мер правительства. Именно поэтому на этом заседании было принято решение снизить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта.
В прогнозах Комитета экономический рост Таиланда в 2568, 2569 и 2570 годах ожидается на уровне примерно 2,2%, 1,5% и 2,3% соответственно. Во второй половине нынешнего года экономика замедлится из‑за временных факторов в производственном секторе, сокращения числа туристов из ближнего зарубежья и наводнений в южных районах, которые, как ожидается, повлияют на экономическую активность до начала следующего года.
На 2569 год прогнозируется более низкий рост по сравнению с текущим годом вследствие замедления частного потребления вместе с доходами и влияния тарифных мер США на экспорт товаров, тогда как туристический сектор будет постепенно восстанавливаться.
На 2570 год ожидается восстановление экономики, но рост по‑прежнему останется ниже потенциального уровня. Основным драйвером будет восстановление сектора услуг, тогда как экспорт товаров и производство останутся под давлением высокой конкуренции. В будущем необходимо наблюдать за рисками, связанными с возможным расширением тарифных мер США, задержками в принятии бюджета на 2570 год и адаптацией бизнеса, особенно МСП, которые продолжают сталкиваться с проблемами конкуренции и доступа к кредитам. Комитет отмечает, что часть низкого роста обусловлена структурными факторами, и для повышения конкурентоспособности бизнеса требуется сочетание различных политик.
Прогнозы по общей инфляции на 2568, 2569 и 2570 годы пересмотрены в сторону понижения по сравнению с предыдущими оценками и составляют примерно -0,1%, 0,3% и 1,0% соответственно. Ожидается, что инфляция постепенно вернётся в целевой диапазон в первой половине 2570 года. Низкий уровень инфляции объясняется снижением мировых цен на энергоносители, мерами правительства по субсидированию расходов на жизнь и ограниченным давлением со стороны внутреннего спроса. Риск дефляции оценивается как низкий, поскольку цены на товары и услуги не показывают широкого снижения. Комитет рекомендует внимательно отслеживать риски дефляции. Базовая инфляция прогнозируется на уровне примерно 0,8%, 0,8% и 1,0% в 2568–2570 годах соответственно, а среднесрочные инфляционные ожидания немного снизились, но остаются привязанными к целевому диапазону.
Процентные ставки в банковской системе и на финансовых рынках уже снизились в ответ на прошлые понижения ключевой ставки, что помогло снизить финансовые расходы и ослабить долговое бремя бизнеса и домохозяйств. Тем не менее кредитование продолжает сокращаться, что отчасти отражает замедление расходов и инвестиций частного сектора в условиях высокой неопределённости. Банки сохраняют осторожный подход при выдаче кредитов клиентам с высоким кредитным риском, особенно МСП и домохозяйствам с низкими доходами. Комитет считает важным мониторить динамику кредитования и поощрять таргетированные финансовые меры в поддержку уязвимых групп.
Курс бата относительно доллара США укрепился и находится в числе лидеров среди региональных валют на фоне пересмотра ожиданий относительно ключевой ставки Федеральной резервной системы США и факторов, специфичных для Таиланда. Комитет рекомендовал усилить мониторинг движений валютного курса и рассмотреть возможные меры в отношении сделок, оказывающих значительное давление на курс бата.
В рамках стратегии монетарной политики, нацеленной на сохранение ценовой стабильности при одновременном содействии устойчивому росту экономики и обеспечении стабильности финансовой системы, комитет считает целесообразным поддерживать относительно мягкую монетарную позицию для содействия восстановлению экономики. При этом он будет следить за развитием экономических и финансовых рисков и при необходимости корректировать монетарную политику в соответствии с изменениями в экономике и инфляции, учитывая при этом долгосрочную стабильность финансовой системы и ограниченные возможности монетарной политики в реагировании на неожиданные шоки.